与天为敌——交易概率论与凯利公式的结合体

2019年4月12日20:00:31 发表评论
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作者简介:比特币凯撒,新浪微博10w+博主;《凯撒相对论》创始人,专注于区块链投资,曾经投资过量子链,BNB,沃尔顿和库币等,获得百倍收益,几经沉浮,依然活跃币圈潮流当中。新浪微博:比特币凯撒;微信:Vinessell

将投资市场称为一个巨大的,充满可能性的仓库,这种说法有可能过于简单,却并不夸张。在整个大仓库里,数以千万计的不同力量的合力反应在价格上,它们持续不断的变动着,任何一种力量都可能突然影响价格,任何一种力量都无法绝对预测,辉映"随机漫步"理论。投资者的主要任务是认清哪些不可知的因素和信息,并且逐一排除,最后留下的是最有把握的,其中本质上是在做概率的练习。

当我们不太确定一件事情,却想表达一下意见时,常说诸如"大约"、"可能"之类的词语,当我们想更进一步表达并做出量化时,就开始和概率打起了交道。

概率,也就是可能性,是风险的数学语言。对应时下风头最劲的AI量化交易基于此概率论的前提下进行运算交易。

一只猫生一只鸟的可能性有多大?将这个概率定为"0"!太阳明天从东方升起的可能性有多大?将这个概率定为"1"。那么,所有事件发生的可能性将介于0和1之间,可表述为分数。确实其分数的数值就是概率论的内容。

以上内容在大学课程《概率与统计》已经有初步的了解,无需赘述。

与天为敌——交易概率论与凯利公式的结合体

1654年,布莱斯-帕斯卡和皮埃尔-德费马相互之间的一些信件往来奠定了概率论的基础。如牛顿与莱布尼茨各自独立创立微积分一样伟大。

帕斯卡是数学和哲学方面的天才神童,他遭到另外一个哲学家兼赌徒西瓦利埃-代-米尔的挑战,试图解开一个难倒很多数学家的谜题。如果游戏尚未结束之前需要离开,两个玩牌的人如何决定比赛的赌注?帕斯卡找到费马帮忙应付米尔的挑战。

对于风险有精彩论述的《与天为敌》的作者彼得-伯恩斯坦说: 1654年,帕斯卡和费马之间的通信,在数学和概率论上具有划时代的意义。尽管他们所用的方法不尽相同 【费马用的是代数方法,帕斯卡使用的是几何方法】,但是他们构建一个系统,能确定数种或者有结果的可能性,包括你喜欢的球队在他们首战失利之后,赢得世锦赛的可能性。

帕斯卡和费马的工作标志着决策理论的开端。决策理论是当你不确定将要发生什么时,决定做什么的过程。伯恩斯坦说:"做出决策是风险管理重要的一步"。

帕斯卡和费马被认定发展了概率论,而另一个数学家托马斯-拜尔所写的一些东西将概率论推向实际的应用。

拜尔1701年生于英国一个很普通的家庭,比帕斯卡整整晚了一百年。他是皇家科学院院士,但终生没有出版任何数学著作。直至他死后,他写的"在机会原则中解决问题"的论文被人发现,但当时并没有引起人们的注意。然后,根据伯恩斯坦的说法,这篇论文"惊人的原创论文,它奠定了拜尔作为统计学家,经济学家和社会学家的不朽地位。"它为投资者提供了数学概率论的使用方法。

拜尔分析法给我们提供了一系列后果,但是仅有一个会实际发生,它是概念上一个简单程序。我们基于可以获得信息,将每个结果赋予一种可能。如果获得新的信息,原有的信息将重新做出相应的调整。拜尔提供一个数学程序,根据新获得的信息,调整我们原有的预期,以改变相应的概率。

无论投资者是否意识到,实际上所有的投资者都在运用概率论。为了成功,他们需要将历史数据与最新发生数据结合在一起进行考虑。

所谓的贝叶斯分析法就是如此。

巴菲特说:"我们所要做的全部就是,将盈利概率乘上可能盈利的数量,减去亏损的概率乘上可能亏损的数量。"

为了搞清投资和概率论之间的联系,一个有用的例子就是风险对冲的使用。

我们都知道去赌场赌博,胜算是非常低的。这没有什么可惊讶的,大家都知道赌场具有最佳的概率。

历史上有一位数学家J-L-凯利意识到概率论可以作为优化策略,确是资金在具有最大化的赢面上。

其公式是:2p-1=x,这里2乘以赢面的概率减去你的投资比例。

在交易市场中的投资者必须清醒地认识到三个局限性:

1 无论是否使用凯利公式,投资人都应该作为长期的打算。

2 谨慎使用杠杆。

3在玩大概率游戏时,最大的风险就是过度押注,更别提梭哈。

金融市场发展至现在,心理学对金融市场的影响之大可想而知。

曾经写过赛马方面著作的作家安德鲁-拜尔,曾经用了很多年去观察赌徒的行为,发现很多人是因为浮躁而输钱。在赛马场上,就像赌场里心态一样,身临其境的人一进去立刻开始手痒;押下筹码、掷出骰子、转轮盘。场内热闹的场面,迫使人们立刻开始愚蠢的行动,没空多想自己在干嘛。

拜尔熟悉参与游戏的心理活动,建议玩家将资金分为游戏资金和重要资金两个部分。认真的玩家将重要资金保留,直到两个条件成熟:

1 赛马胜出的信心很高时候。

2 回报概率非常有利的时候。

重要下注要认真的资金。游戏资金不用说了,顾名思义,是满足那些远远观望心理满足即可的人。游戏资金的比例不应该占据主要部分。

当赌马的人开始混淆主要资金和游戏资金的区别之时,拜尔说:他们"就难免向混乱迈出一步,没有重点吗,没有强弱之间做好选择的平衡。"

现在,让我们从赛马转回到正题,将这些理论转回到现实的币市,思考线索是相同的,

1 计算概率

你应该考虑这种可能性;长期而言,我选择的这个币种是否跑赢大盘?

2 等待最佳赔率出现。

当你具有安全边际之时,成功的概率在你一边,不确定越大,你的安全边际就越大。在币市上,安全边际体现为市场上没有人讨论币圈,财经媒体疯狂打压币圈的时候。

3 根据最新的技术信息和市场信息改变预期。

当市场进去冷却之后,交易量缓慢回升,区块链技术进一步完善的情况下对原来熊市的预期就可以慢慢进行相应的调整。

4 决定投资数量。

在你用投资的所有资金中,有多少投资某个特定对象?使用凯利模型时,向下调整一下,以凯利半数模型或者分数模型开始。

思考概率问题或许对你来说比较陌生,但是你今天就可以学会,想想巴菲特1988年购买可口可乐,他投了三分之一资金在其中,可口可乐,像这样投资机会并不经常出现。但是一旦出现,懂得人自然即刻出手。

正如芒格所说那样:"当世界给予你机会的时候,聪明的投资者会下重手。当他们具有极大赢面时候,他们会下大注。其余的时间里,他们做的仅仅是等待,就这样简单"就像李笑来在2011买入大量比特币一样,虽然他当时还瞎折腾搞矿机,幸好后来他及时醒悟。

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